印度為推動本土光伏制造，出臺了一系列激勵政策。其中，ALMM組件列表規定，政府項目須使用列表內的本土組件。對以政府項目為主要裝機來源的印度市場而言，ALMM在激勵本土產能的同時，也逐漸改變印度過去依賴進口組件的情況，更對當地光伏供應鏈造成深遠的影響。

2024年印度電池、組件進口趨勢

由于ALMM組件列表于2024年4月重新實施，政策節點前的屯備貨潮帶動組件進口量的上漲，根據InfoLink測算，印度在2024年前三季進口約16.5GW的組件，僅第一季的進口量就達到11GW，為全年高點。然而，在組件列表實施后，印度僅剩少部分如光伏制氫政府項目等或私人項目可使用外國組件，導致今年第二季印度組件進口量下降至約1.9GW，環比下降83%。

相較于組件端的衰退，印度2024年前三季度的電池進口量則再創新高，一共進口約29.5GW，其中，大幅超過2023年全年進口的18.1GW，并且在ALMM組件列表實施后維持增長，2024年第三季電池進口環比第二季、第一季分別增長約18%與36%。

資料來源：InfoLink 印度電池、組件進出口海關數據測算

ALMM政策對印度光伏供應鏈的影響

值得一提的是，雖然印度政府開放外國供貨商申請進入ALMM組件列表，但根據目前2024年12月初公布的清單版本，其中共計62.8GW的合規組件產能全部為印度本土制造，并且廠商名單中僅有FirstSolar的印度子公司FSSolarIndia具備外資背景，這可能表明外國廠家進入清單還須在印度設立公司、實現本土制造等條件，而印度之外的產能進入清單的可能性則較為悲觀。

此外，截至2024年第三季，印度本土組件產能已達65.8GW，但電池產能僅有13.2GW。由于當地電池廠家技術儲備不足以及電池端投產周期較長等原因，印度本土電池產能在短期內難以匹配本土組件產能的快速增長。從組件與電池進口數據的趨勢差異也可觀察出：隨著ALMM組件列表的實施，為解決眼下的供需錯配問題，當地組件廠家仍須仰賴進口電池，印度也逐漸轉型為電池需求導向的市場。

資料來源：InfoLink Database

2026年ALMM電池清單推出 印度光伏再迎變局？

就在組件列表實施后，印度政府也宣布將在2026年4月實施ALMM電池列表，并規定在組件列表內的廠家將來也須一并使用電池清單中的本土電池，意即政府項目未來將要求使用本土電池組裝的本土組件。

假設ALMM電池清單如期于2026年實施，屆時印度進口電池的需求可能將復制2024年組件進口量衰退的趨勢。然而，考慮到2023年印度政府曾因組件產能不足而暫緩實施ALMM，推測未來在推行電池清單時，印度政府仍會根據電池產能的落地情況來決定政策是否實施。

綜上所述，2025年將是ALMM電池清單推行的關鍵窗口期，印度電池產能的落地是否能跟上組件端的增速，將會決定該政策的后續走向。但長期而言，隨著印度近年來致力于能源轉型，政府也在積極推動本土制造，ALMM政策的實施必然大幅降低印度未來對光伏下游產品的進口依賴，并促進全球光伏供應鏈邁向嶄新的市場格局。