又一家光伏電池工廠臨時停產！近年來，隨著光伏行業需求下行，光伏企業停產消息頻頻傳出，從 " 追光 " 到 " 棄光 "，部分 " 跨界玩家 " 紛紛 " 止步 "。

近日，聆達股份（300125）發布公告稱，受技術迭代、近期光伏產業鏈價格整體呈波動下行態勢等多種因素影響，公司子公司金寨嘉悅新能源科技有限公司（以下簡稱 " 金寨嘉悅 "）為減少損失及整體經營風險的角度考慮，于近日對其高效光伏太陽能電池片生產線實施臨時停產，停產時間至 2024 年 4 月 15 日，后續復產情況將及時披露。

" 舊產能面臨淘汰，不停產就虧損，也只能停工淘汰。" 一位投資者在聆達股份的股吧里無奈地 " 解釋 "，另一位投資者也坦言，" 確實干越多虧越多。"

但是，當初 " 跨界 " 布局光伏產業的時候，聆達股份可是信心滿滿的。

電池片降價導致停產

資料顯示，聆達股份的前身叫大連易世達新能源發展股份有限公司（以下簡稱 " 易事達 "），成立于 2005 年 12 月，主要從事余熱發電相關業務，2010 年 10 月 13 日在深交所創業板掛牌上市。

上市四年后，即 2014 年，易事達通過收購格爾木神光新能源有限公司 100% 股權，初次涉及光伏發電行業。

2020 年 4 月，易事達更名為聆達股份。同年 11 月，聆達股份以 2.87 億元收購了金寨嘉悅的 70% 股權，并于次年 7 月實現 100% 控股，正式進軍光伏產業鏈。

按照當時的介紹，金寨嘉悅主要從事 PERC 單晶硅太陽能電池的研發、采購、生產、銷售及服務，即公司將采購的硅片、非硅材料通過自動化的生產工序加工制成單晶硅太陽能電池后，向下游的太陽能電池組件企業銷售，并收取貨款獲得盈利。

" 報告期內，公司通過重大資產重組方式收購金寨嘉悅 70% 股權，成功進入光伏電池片行業，實現在原有光伏業務領域上游產業鏈的延伸，未來光伏業務收入會占據主導地位，是公司重點發展的核心業務。" 聆達股份在 2020 年年報中對金寨嘉悅寄予厚望且信心滿滿。

從金寨嘉悅納入上市公司的合并范圍開始，金寨嘉悅 2020 年銷售單晶硅太陽能電池片 6458.61 萬片，實現銷售收入 21152.29 萬元，營業利潤 2800.33 萬元。

2021 年 7 月，聆達股份以 12375 萬元收購了金寨嘉悅剩余 26.25% 的少數股東股權。收購完成后，金寨嘉悅成為聆達股份持有 100% 股權的全資子公司。

按照聆達股份的戰略計劃，金寨嘉悅的項目總投資 40 億元，占地 522 畝，規劃建設 10GW 高效光伏電池產能，項目分三期建設，其中一期已建成投產 3GW 高效 PERC 晶硅電池項目；二期投資建設 5GW-210 兼容 182 TOPCon 電池智能工廠；三期將根據市場情況和實際發展戰略進行規劃。

但是這一年，即 2021 年金寨嘉悅實現營業收入 9.83 億元，凈利潤卻虧損 0.66 億元。

2022 年，金寨嘉悅實現營業收入 15.29 億元，凈利潤僅為 0.20 億元左右。

2023 年上半年，金寨嘉悅的產量為 17604.16 萬片，同比增加 10.75%；銷量為 18377.72 萬片，同比增加 16.75%；凈利潤為 1843.21 萬元，同比增加 158.53%。

就在市場對金寨嘉悅的未來充滿希望的時候，有媒體在近期突然爆出，" 一份金寨嘉悅的停產通知引發市場關注，文件顯示該公司于 3 月 5 日起停產，計劃 6 月 1 日開始復工，停工對象為職級四級（含四級）以下員工，文件底部蓋有公司公章。"

某媒體甚至 " 在現場了解到，金寨嘉悅二期 5.0GW 高效電池片 ( N 型 TOPCon ) 項目在去年底就已停工，疑似存在工程款拖欠情況。"

隨后，聆達股份在 3 月 15 日晚發布公告稱，金寨嘉悅 " 為減少損失及整體經營風險的角度考慮，于近日對其高效光伏太陽能電池片生產線實施臨時停產。"

對于停產的原因，聆達股份的解釋是 " 近期，單晶硅電池片市場價格隨著上游原材料的價格出現大幅下降，隨著單晶硅電池片價格的快速下降，作為生產制造光伏太陽能電池片企業的金寨嘉悅新能源經營壓力加大，與此同時近年來因金寨嘉悅新能源經營資金籌措未達預期，導致金寨嘉悅新能源現有 PERC 型電池片產線經營性現金流緊張及新建產能 TOPCon 生產項目建設進展緩慢。"

" 跨界玩家 " 頻頻停產

截至目前，聆達股份的主營業務為光伏太陽能電池片生產制造及電站運營，公司主營業務收入的主要來源為生產制造單晶硅光伏電池片的金寨嘉悅，其單晶硅光伏電池片業務最近一年一期收入占比分別為 95.50% 和 94.45%。

因此，聆達股份表示，金寨嘉悅的光伏太陽能電池片生產線實施臨時全部停產，從短期來看，對公司 2024 年的經營業績會產生較大不利影響。

此前幾年，光伏行業由于景氣度提升，成為備受資本青睞的風口賽道，也吸引到諸多上市公司跨界布局，例如聆達股份、沐邦高科（603398）、宏潤建設（002062）、明牌珠寶（002574）、向日葵（300111）、華東重機（002685）、山煤國際（600546）等。

但是，2023 年，光伏產業鏈的價格下降較大，同時 N 型加快替代 P 型的技術迭代速度超過業內預期，導致當年的部分 " 跨界玩家 " 頻頻采用停產、延遲、終止項目來對沖風險成本。

除去聆達股份以外，沐邦高科 2024 年 2 月宣布，公司年產 5GW-N 型高效電池片、5GW 切片生產基地項目（一期）因項目投資金額遠高于公司賬面貨幣資金水平，目前公司尚未明確具體資金來源安排，項目的實施存在因國家或地方有關政策、環評、項目審批、融資環境等實施條件發生變化，出現順延、變更、中止或終止的風險，能否順利推進不確定性較大。

同樣，向日葵也宣布，因光伏行業市場環境變化，公司決定終止 TOPCon 電池產品項目投資。

3 月，" 光伏跨界新軍 " 宏潤建設發布公告稱，將原來向特定對象發行股票的有效期自屆滿之日起延長 12 個月，即延長至 2025 年 3 月 23 日。

實際上在去年，" 跨界玩家 " 就開始了收縮戰略。

例如，2023 年 12 月末，山煤國際決定終止高效異質結太陽能電池產業化一期 3GW 項目；8 月初，乾景園林（603778，現在叫國晟科技）宣布終止 1GW 高效異質結電池及 2GW 高效異質結太陽能組件生產項目；6 月下旬，奧維通信宣布終止 5GW 高效異質結太陽能電池及組件項目。

" 長期來看，金寨嘉悅本次實施臨時停產有利于避免由于光伏電池片產品短期內價格走低引起的虧損，公司持續推進降本增效，不斷強化內生競爭優勢，促進公司生產經營良性發展，符合公司和全體股東的利益。" 聆達股份在近日的停產公告中如是說，而這種看法或許也代表了停產或延期項目的光伏企業想法。

東興證券表示，以組件環節為例，2024 年 2 月的開工率為 23%，Top9 組件的開工率為 49%。" 行業維持低開工率，也說明目前產業鏈價格已跌破部分企業的邊際成本，行業內企業正比拼邊際成本，邊際成本高的企業，將不得不進行更多的產能縮減和減產措施。"

CPIA 預計，2024 年全球光伏新增裝機為 390-430GW，增速為 0-10%。

業內人士認為，光伏行業 2024 年產能過剩情況短期內很難得到緩解，因此隨著此前擴產的各家光伏企業產能落地，N 型產能也將進入過剩階段，所以對于光伏企業來說，2024 年依舊不容樂觀。