就在昨天，全國碳市場的配額收盤價定格在了100.59元，首次站上了百元大關。從開年至今，配額已經漲了近30%，吸引了很多投資者關注。

另據小道消息CCER的審定核查機構5月初將正式公布，屆時CCER的申報將正式啟動，這將引來又一波的投資熱潮。

那么，全國碳市場上漲的原因是什么？后市走向如何？這篇文章就來簡單討論討論。

對于全國碳市場上漲的原因，我認為最主要的一個因素是《碳排放權交易管理暫行條例》將于5月1日生效。該條例于1月5日經國務院會議通過，是目前為止規范碳市場交易的最高級別政府文件，其地位如下圖所示：

與之前的管理辦法不同，該條例為國務院通過的法律法規，具有強制執行力，且懲罰力度相比之前大了很多，條例規定“處未清繳的碳排放配額清繳時限前1個月市場交易平均成交價格5倍以上10倍以下的罰款”，而之前生態環境部的管理辦法處罰金額只有2萬塊，所以對企業履約的敦促力度也不一樣，所以5月1日前的這段時間價格瘋漲。

從我這邊后臺消息也可以得到佐證，全國碳市場配額交易信息，其實在年后信息量少了很多，但從3月中旬開始，這類的交易信息又開始多了起來，但幾乎全是買方，一個賣方都沒有，價格自然就起來了。

碳價上漲的另一個原因是生態環境部發布的2023-2024配額分配方案征求意見稿，這份文件并未向社會公開。所以詳細內容不得而知，從各方渠道得到的消息來看，該方案有幾個重要的措施導致碳價后期看漲。

首先也是最重要的一點是要對2020年分配的配額進行重新調整，將當年不合理發放的配額進行核減，核減方式是對2023年的配額直接進行調整，這將涉及市場上億噸的配額縮減。許多以前覺得配額有盈余把配額賣掉的公司可能需要再買回來，所以購買需求增加。

其次是配額結轉規則的變更，以后的配額履約，原則上只能用當年的配額，之前盈余的配額可以部分結轉到之后的年份，可結轉的比例與配額交易量有關。這項措施也會導致市場上的流通配額減少，讓后市價格預期看漲。

但這也不全是價格利好，因為對配額賦予了年份的屬性，那么配額的價格也會根據年份而變化，越新的配額越貴，越老的配額越便宜，但可以肯定的是，這一條可以促進交易的活躍度。至于沒有結轉的部分配額怎么處理，目前貌似沒有更進一步消息。

最后就是配額分配基準線的持續下降，2023-2024的配額基準線雖然下降不多，但趨勢不變，控排企業在這種下降趨勢下，即使有盈余配額也會變得惜售。

除此之外，CCER即將進入正式申報通道也可能是促進價格上漲的因素之一。據說5月初就會公布CCER的審定核查機構，一旦審定核查機構公布，那么CCER申請的所有通道都打通了，快的話3個月內就會有第一批新CCER上市。

那么中國碳價的后市走勢會怎么樣呢？我認為總體肯定是看漲的。

對于配額來說，因為要把2020年的窟窿補回來，以及條例的生效，短期內有些控排企業是有硬需求的。但配額附加年份屬性會導致配額的保值性大打折扣，所以不排除這一波上漲后會進入一段下行通道。

而對于CCER來說，因為目前還沒有履約的年份限制，所以作為投資來說更加適合。特別是CCER除了控排企業可以參與交易以外，普通的機構也可以參與交易，所以需求方會比配額多。

根據以上分析，新CCER上市以后價格大概率會與配額倒掛，并且走出獨立的行情，估計沒幾個漲停是下不來的。

但最終CCER還是為碳市場、碳減排服務的，所以在經歷一波爆炒后還是會回歸理性。所以，建議各位摩拳擦掌的投資者們，還是要理性看待哦。