我國碳金融市場再有新發(fā)展。

近日，國家金融監(jiān)督管理總局四川監(jiān)管局披露，全國首筆溫室氣體自愿減排交易（CCER）開發(fā)掛鉤貸款已在成都落地發(fā)放。暫停6年的CCER重啟后，碳市場進一步擴容，為金融機構提供了更多參與全國碳市場建設的機會。

其中，承載著主要資金方的商業(yè)銀行近兩年頻頻發(fā)力碳金融，與“碳”掛鉤的創(chuàng)新信貸產品和服務體系在不斷做出嘗試。梳理近幾個月的商業(yè)銀行動作，不少銀行已積極開展CCER資產開發(fā)，探索相關碳資產金融產品和服務，一些“首單”產品相繼涌現(xiàn)。

碳金融服務也有利于促進碳市場活躍度，推動我國碳市場的長期可持續(xù)發(fā)展。不過，盡管商業(yè)銀行等金融機構探索了不少碳資產相關的金融產品，但深度參與碳市場建設的相關政策配套制度仍待出臺和完善。

CCER重啟帶來碳金融新機遇

近日，國家金融監(jiān)督管理總局四川監(jiān)管局披露，該局推動落地了CCER市場重啟后全國首單CCER開發(fā)掛鉤貸款。

國家金融監(jiān)督管理總局四川監(jiān)管局表示，該局加大力度督導銀行機構結合CCER市場重啟，開發(fā)專項綠色信貸產品，創(chuàng)設CCER開發(fā)掛鉤貸款，將授信審批與企業(yè)CCER碳匯項目審批掛鉤，將企業(yè)備案成功的減排量追加質押，以此下浮貸款利率，進一步激勵企業(yè)積極參與碳匯開發(fā)，著力完善碳金融和綠色金融產品體系。

四川監(jiān)管局表示，將繼續(xù)指導轄內銀行保險機構以企業(yè)碳資產為對象，以“碳權+碳匯”為標的，開發(fā)專項信貸產品、保險產品。

CCER市場于今年1月22日正式啟動，是全國碳排放權交易市場的關鍵補充，兩者共同構建了我國當前的碳交易市場。不同的是，CCER是自愿市場，全國碳排放權交易市場是強制市場，后者通過法律等強制性手段限制企業(yè)的碳排放量。

CCER市場早在2012年就已啟動建設，但由于“交易量小、個別項目不夠規(guī)范”等原因于2017年暫停簽發(fā)。隨著全國碳排放權交易市場于2021年7月16日正式啟動上線交易，碳市場逐漸趨于成熟，隨之CCER重啟進程加速。

2023年10月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了首批CCER方法學，涵蓋林業(yè)碳匯、能源產業(yè)、海洋碳匯等多個領域，這是CCER重啟的關鍵一步，明確了首批自愿減排項目類型，推進了自愿減排項目的篩選和開發(fā)工作，奠定了全國CCER市場啟動的政策基礎和制度保障。

業(yè)內分析認為，首批方法學涵蓋林業(yè)碳匯、能源產業(yè)、海洋碳匯等多個領域，隨著未來更多的企業(yè)和項目業(yè)主參與開發(fā)CCER，可以獲得綠色收益，降低新興可再生能源技術和項目開發(fā)的成本。

目前，碳資產主要包括全國碳配額（CEA）和國家核證自愿減排量（CCER）。經(jīng)過核簽的CCER和企業(yè)碳配額的盈余配額都可作為碳資產，進入碳市場進行碳交易，即如果排放企業(yè)超出了國家分配的碳配額上限，則需要去碳市場購買其他企業(yè)通過節(jié)能減排下的盈余配額或其他碳信用。

不少研報觀點預計，CCER市場有望在2024年迎來增量。而與之相關的碳金融也將迎來歷史性機遇。

CCER“首單”信貸產品頻出

CCER的重啟，帶給了商業(yè)銀行豐富碳金融產品更大的機會。

今年1月中旬，浦發(fā)銀行為深圳市晟世環(huán)境技術股份有限公司發(fā)放了1000萬元兩年期中期流動資金貸款，專項用于CCER項目開發(fā)、審定及減排量核查，是CCER市場重啟背景下深圳市首筆“CCER項目發(fā)電量掛鉤貸款”。

據(jù)了解，該筆業(yè)務模式，將貸款利率與客戶CCER開發(fā)項目對“雙碳”目標的貢獻程度設置分檔利率，項目融資成本將隨著發(fā)電量、碳減排量的上升而下降，反之則利率上調，

實際上，在去年10月生態(tài)環(huán)境部公布首批CCER方法后，不少銀行迅速開啟了CCER資產開發(fā)，很快推出了與CCER 掛鉤的“首單”信貸產品和金融服務方案，助力企業(yè)低碳轉型發(fā)展。

例如，興業(yè)銀行還于2023年首批CCER方法學公布后，在國內多個地區(qū)的分行發(fā)放了相關CCER首單信貸產品。

2023年11月14日，興業(yè)銀行南昌分行向江西豐林投資開發(fā)有限公司發(fā)放一筆國家核證自愿減排量(CCER)項目開發(fā)掛鉤貸款，這是自CCER市場重啟后江西省首筆CCER項目開發(fā)掛鉤貸款。同期，興業(yè)銀行哈爾濱分行也落地市場首筆“CCER項目審定核查雙掛鉤貸款”，為黑龍江森工碳資產投資開發(fā)有限公司授信1000萬元，專項用于CCER項目開發(fā)、審定及減排量核查。

再如，2023年10月，興業(yè)銀行成都分行成功向金堂某林地持有企業(yè)發(fā)放一筆1000萬元的國家核證自愿減排量（CCER）開發(fā)掛鉤貸款，是全國首筆CCER市場重啟后用于貸款利率與開發(fā)成果掛鉤的金融產品。

此外，2024年1月，興業(yè)銀行西安分行成功為某企業(yè)發(fā)放4700萬元國家核證自愿減排量(CCER)開發(fā)掛鉤貸款，將企業(yè)融資利率與CCER開發(fā)成果掛鉤，成為西北首單CCER開發(fā)掛鉤創(chuàng)新貸款。

城商行中，北京銀行上海分行于2023年10月向上海乾于豐低碳科技股份有限公司發(fā)放該行首筆CCER質押的數(shù)字人民幣綠色貸款。

農商行中，廉江農商行于2023年12月向廉江紅橙種植戶發(fā)放廣東省內首筆林果樹碳匯預期收益權質押貸款140萬元。

配套政策有待出臺和完善

整體從綠色金融體系看，隨著“雙碳”目標的落地推進，作為資金供給方的商業(yè)銀行，近兩年紛紛將綠色金融提高到一定的戰(zhàn)略定位，并構建了綠色金融制度體系，不僅綠色信貸規(guī)模保持高速增長，還在綠色債券的發(fā)行、投資、交易、承銷等方面也實現(xiàn)突破。

CCER的重啟，推動我國碳市場邁向“雙輪”驅動。在融資政策支持方面，2022年證監(jiān)會發(fā)布的《碳金融產品》標準和交易商協(xié)會《碳衍生品定義文件》對金融機構開展碳金融相關業(yè)務實踐提供了規(guī)范性指引與標準。

當前，碳金融產品和服務創(chuàng)新也層出不窮，出現(xiàn)了除碳期貨以外的各類主要碳金融工具。商業(yè)銀行碳金融業(yè)務中，除了推出碳配額抵質押貸款這類傳統(tǒng)信貸產品，以及參與碳債券承銷或投資業(yè)務，還有間接參與碳資產回購與碳資產托管。此外，不少商業(yè)銀行頻頻參與綠色項目融資、減排相關的低碳項目，探索相關金融服務創(chuàng)新。

盡管如此，在現(xiàn)有政策下，國內商業(yè)銀行開發(fā)碳金融業(yè)務還存在一些空白區(qū)域，仍需一些配套政策的支持。

“商業(yè)銀行等金融機構真正可以開展多元化、規(guī)模化的碳金融業(yè)務還需進一步的制度安排。”興業(yè)研究首席綠色金融研究員錢立華對此的建議為：一是適當放寬機構準入，允許商業(yè)銀行參與碳市場交易；二是豐富交易產品，逐步開展碳遠期、碳期貨等碳金融衍生品交易；三是在繼續(xù)完善碳市場制度的同時，盡快出臺碳金融服務相關的法規(guī)與政策制度流程，引導碳金融業(yè)務規(guī)范發(fā)展。包括出臺碳市場相關法律制度，明確碳資產可以作為合法質押品、規(guī)范碳資產質押業(yè)務登記流程、明確機構投資者碳排放權交易的會計處理規(guī)范等。