積極發力碳金融已成為銀行參與碳市場的重要途徑。近日，興業銀行（601166.SH）落地全國碳市場首批跨履約期碳排放權質押融資業務。上海銀行（601229.SH）研究探索碳標簽、碳計量、碳定價，分層分類建立多層次的產品服務體系，針對傳統大型實體企業，打造基于碳資產全生命周期的一站式綜合金融服務。

畢馬威發布的《2023年中國碳金融創新發展白皮書》（以下簡稱“《白皮書》”）指出，我國碳金融相關市場規模未來將達到十萬億級別，市場覆蓋主體、覆蓋行業、產品種類等核心要素均將逐漸豐富。

中國金融四十人論壇（CF40）成員、北京綠色金融與可持續發展研究院院長馬駿指出，下一步，要重視通過引入金融要素提升碳市場流動性和碳定價的有效性，同時也通過市場發展提供更多風險管理工具，金融機構和金融工具的參與可以將碳市場當前百億元左右的年交易量提升10倍以上，期貨等衍生工具的參與還有助于提供中長期碳價，發揮碳市場引導中長期綠色低碳投資的功能。

銀行積極參與碳市場

在“雙碳”目標下，銀行在碳金融方面的創新動作不斷。例如，興業銀行落地全國碳市場首單跨履約期碳排放權質押融資業務，在保障企業按時清繳配額、完成碳市場履約的同時，幫助企業盤活碳資產并提供融資便利。該行烏魯木齊分行以企業持有的全國碳排放權（以下簡稱“CEA”）質押擔保，為全國碳市場重點排放單位新疆其亞鋁電有限公司提供融資。但由于企業質押的CEA需在2023年年底前履約清繳，存在質押物無法匹配融資業務期限的問題。了解到企業痛點后，興業銀行創新提供跨履約期碳配額質押融資服務方案，與企業約定當前質押在興業銀行的CEA可在2023年年末履約時點解押用于配額清繳，待新一輪履約周期獲得CEA后及時足額質押在興業銀行，其間企業可提供其他有效擔保。通過以上方案，在保障企業碳市場履約的同時，也有效保障銀行的合法權益。

興業銀行方面表示，該行積極服務“雙碳”戰略，將業務重點從減污轉向降碳，逐漸構建起涵蓋降碳系列、減污系列、碳金融系列的綠色金融專業產品體系，積極完善服務碳市場的基礎設施建設，加快碳金融產品體系的布局，建立涵蓋清算結算、撮合交易、質押融資、資產管理的碳金融產品體系。

又如，上海銀行將綠色發展作為新一輪規劃編制重點，更好服務碳市場建設與繁榮，主要從以下方面進行：一是探索完善綠色評價認證體系和綠色效益核算方法，為產業發展提供多樣化綠色投融資支持。二是研究探索碳標簽、碳計量、碳定價，分層分類建立多層次的產品服務體系。針對傳統大型實體企業，打造基于碳資產全生命周期的一站式綜合金融服務；針對普惠中小客群，在業務流程中實現對企業碳表現評估和管理，助力碳資產價值發現。三是研究推進碳中和債、可持續發展掛鉤債券等特色品種，探索氣候債券等創新業務品種，并在碳減排表現掛鉤貸款、ESG表現掛鉤貸款方面進行嘗試。

中國人民銀行研究局撰文指出，將加快發展全國碳排放權交易市場。健全碳市場交易機制和交易規則，明確登記、交易、結算等各項制度。積極研究與碳排放權掛鉤的各種金融產品。根據投資者適當性原則，有序擴大碳市場交易主體范圍。合理控制碳排放權配額發放總量，科學分配初始碳排放權配額。增強碳市場流動性，優化碳市場定價機制。

需進一步完善碳定價機制

金融機構的廣泛參與，在引入資金的同時，也能促進碳定價機制和信息披露機制不斷完善。

《白皮書》指出，中國碳金融已經呈現出三大發展趨勢，全國碳市場的規模將穩中有升，隨著碳金融產品的豐富和碳金融交易機制的完善，未來全國碳市場交易規模將達到十萬億級別；市場覆蓋主體、覆蓋行業、產品種類等核心要素均將逐漸豐富，金融機構、投資者等更多主體將參與到碳市場的交易活動中，碳市場覆蓋的行業范圍將有序從目前的發電行業擴展到更多行業，碳金融衍生品交易將以合適的方式進入市場；全國碳市場價格將更加充分地反映社會平均減排成本，價格發現機制不斷完善，未來碳市場的價格博弈將更為活躍，碳市場將通過碳價推動企業減排并促進減排技術革新。

自2021年7月全國碳市場正式啟動上線交易以來，我國碳交易市場快速發展。如何進一步增強價格發現功能成為碳市場發展的重要課題。上海環境能源交易所董事長賴曉明在由上海交通大學上海高級金融學院主辦的“2023中國可持續投資發展論壇”上指出，碳價波動受很多因素影響。目前，碳市場功能還有待完善，市場建設處于初級階段，體現在參與主體相對單一，下一步要豐富現貨產品和衍生品等，相應市場調節機制也需要完善。具體有以下五個方面：

第一，形成長效穩定的碳市場機制，包括相應的政策、法律、框架，包括常態化的連續性的配額分配政策，以及增加交易主體的類型。

第二，有序推進行業擴容，主要包括產業轉型緊迫、轉型壓力較大的行業，特別是產能過剩的行業；單位產品減排成本較小，邊際減排成本差異較大的行業；受國際機制影響相關的行業；數據資料技術比較好的行業以及碳排放核算、核查關鍵技術比較成熟的行業。

第三，豐富碳市場的功能和內涵。碳市場首先是作為政策工具，然后再有序地推動市場化相關功能的完善，應牢牢把握碳市場作為政策工具的定位，穩步推進市場化的探索，發展碳金融，豐富交易主體、品種方式，逐步建立市場調節機制，有序推動碳金融的創新等。

第四，強化碳市場對投資的導向作用，要建立碳信息披露、碳績效評價等技術框架，為金融機構投資活動提供支撐服務。

第五，推進碳市場國際化的發展，推動與境內的交易機構開展合作，要積極參與巴黎協定下國際碳市場多邊或者雙邊的市場機制，打造國際的碳交易中心和碳定價中心。