A股上市公司可持續(xù)發(fā)展報告信披指引來了！

　　2月8日，滬深北交易所就上市公司可持續(xù)發(fā)展報告信披指引征求意見，進一步推動提高上市公司質量，引導上市公司踐行可持續(xù)發(fā)展理念，規(guī)范可持續(xù)發(fā)展相關信息披露，助力構建具有中國特色、有國際影響力、規(guī)范統(tǒng)一的上市公司可持續(xù)發(fā)展規(guī)則體系。

　　速覽要點：

　　1. 強制披露與自愿披露相結合。報告期內持續(xù)被納入上證180、科創(chuàng)50、深證100、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司，以及境內外同時上市的公司應當披露《可持續(xù)發(fā)展報告》，鼓勵其他上市公司自愿披露。

　　2. 鼓勵北交所公司“量力而為”。

　　3. 建立可持續(xù)發(fā)展信息披露框架。擬披露的可持續(xù)發(fā)展議題同時具備財務重要性和影響重要性的，上市公司應當圍繞治理，戰(zhàn)略，影響、風險和機遇管理，指標與目標四個核心內容，對擬披露的議題進行分析和披露。

　　4. 強化碳排放相關披露要求。

　　5. 明確環(huán)境、社會、公司治理披露議題。

　　6. 設置過渡期安排及緩釋措施。強制披露的上市公司應在2026年4月30日前發(fā)布2025年度《可持續(xù)發(fā)展報告》。首個報告期上市公司無需披露相關指標的同比變化情況，對于定量披露難度較大的指標，可進行定性披露并解釋原因。

　　7. 在2025年度、2026年度報告期內，披露主體難以定量披露可持續(xù)發(fā)展相關風險和機遇對當期財務狀況影響的，可僅進行定性披露。

　　堅持三大思路

　　2月8日，滬深北交易所分別就《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第14號——可持續(xù)發(fā)展報告（試行）（征求意見稿）》、《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第17號——可持續(xù)發(fā)展報告（試行）（征求意見稿）》、《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第11號——可持續(xù)發(fā)展報告（試行）（征求意見稿）》（以下統(tǒng)稱《指引》）向社會公開征求意見。

　　據(jù)悉，《指引》起草過程中，堅持三大思路：

　　一是堅持實事求是。充分考慮上市公司發(fā)展階段、披露能力，通過強制與自愿披露相結合、定性與定量披露相結合、設置過渡期和緩釋措施等，實現(xiàn)成本與效益相匹配。

　　二是堅持系統(tǒng)思維。助力上市公司構建完善的可持續(xù)發(fā)展相關治理機制，明確以公司治理，戰(zhàn)略，影響、風險和機遇管理、指標與目標為核心要素構建的披露框架，以更好的內部治理、具體行動帶動高質量信息披露。

三是體現(xiàn)中國特色。立足我國資本市場實際情況，設置鄉(xiāng)村振興、創(chuàng)新驅動等一系列體現(xiàn)中國特色的具體議題，充分反映我國在可持續(xù)發(fā)展領域的特色、優(yōu)勢和優(yōu)先序。

　　強制披露與自愿披露相結合

　　據(jù)悉，《指引》在現(xiàn)行規(guī)則內容基礎上，積極吸收境內外有益經(jīng)驗和廣泛共識，進一步豐富完善可持續(xù)發(fā)展信息披露要求。指引共六章，第一章（總則）和第二章（可持續(xù)發(fā)展信息披露框架）為一般要求，第三章、第四章、第五章分別為環(huán)境、社會、公司治理三個維度的具體披露要求，第六章為附則。

　　主要內容有五方面：一是強制披露與自愿披露相結合。披露主體方面，報告期內持續(xù)被納入上證180、科創(chuàng)50、深證100、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司，以及境內外同時上市的公司應當披露《可持續(xù)發(fā)展報告》，鼓勵其他上市公司自愿披露。另外，考慮到北交所創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展階段特點，規(guī)則不對可持續(xù)發(fā)展報告作強制性披露規(guī)定，鼓勵公司“量力而為”。

　　據(jù)記者梳理，強制披露《可持續(xù)發(fā)展報告》的上市公司數(shù)量為454家，占A股公司數(shù)量比例為8.5%。

　　二是建立可持續(xù)發(fā)展信息披露框架。上市公司應當圍繞治理，戰(zhàn)略，影響、風險和機遇管理，指標與目標四個核心內容對擬披露的議題進行分析和披露，以便于投資者、利益相關者全面了解上市公司為應對和管理可持續(xù)發(fā)展相關影響、風險和機遇所采取的行動。

　　三是強化碳排放相關披露要求。上市公司除按照四個核心內容披露應對氣候變化相關治理、戰(zhàn)略等內容外，還應當進一步披露氣候適應性、轉型計劃、溫室氣體排放總量、減排措施、碳排放相關機遇等事項。

　　四是明確環(huán)境、社會、公司治理披露議題。環(huán)境信息披露章節(jié)還設置了生態(tài)系統(tǒng)與生物多樣性、循環(huán)經(jīng)濟等重要議題。社會信息披露章節(jié)設置了鄉(xiāng)村振興、創(chuàng)新驅動、科技倫理、供應鏈安全、平等對待中小企業(yè)等多個重要議題。公司治理信息披露章節(jié)聚焦公司治理結構、內部制度、控制措施和程序情況等，并設置了反貪污反賄賂、反不正當競爭議題。

　　五是提供過渡期安排及緩釋措施。強制披露《可持續(xù)發(fā)展報告》的上市公司應在2026年4月30日前發(fā)布2025年度《可持續(xù)發(fā)展報告》。首個報告期上市公司無需披露相關指標的同比變化情況，對于定量披露難度較大的指標，可進行定性披露并解釋原因；在2025年度、2026年度報告期內，披露主體難以定量披露可持續(xù)發(fā)展相關風險和機遇對當期財務狀況影響的，可僅進行定性披露。

　　2022年度超三成A股公司披露ESG相關報告

　　2022年11月，中國證監(jiān)會發(fā)布的《推動提高上市公司質量三年行動方案（2022－2025）》中，要求建立健全可持續(xù)發(fā)展信息披露制度，制定立足我國實際、符合國際趨勢、具有中國特色的上市公司可持續(xù)發(fā)展信息披露規(guī)則體系，明確實施路徑，有計劃分階段逐步推廣。

　　近年來，上市公司越來越重視可持續(xù)發(fā)展信息披露。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年度至2022年度，披露ESG相關報告的公司數(shù)量分別有1142家、1466家、1841家。其中，2022年度披露數(shù)量占比超過三成，科創(chuàng)50、深證100指數(shù)樣本公司、A+H公司基本全披露可持續(xù)發(fā)展相關報告，上證180指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司報告披露率超過90%、60%。

　　《指引》的出臺，不僅有助于引導上市公司積極踐行可持續(xù)發(fā)展理念，激發(fā)企業(yè)內生動力，提高公司質量，也有助于重視可持續(xù)發(fā)展的優(yōu)秀上市公司脫穎而出，獲得市場和投資者的廣泛認可，從而進一步提高估值水平。

　　清華大學五道口金融學院副院長田軒對《證券日報》記者表示，可持續(xù)發(fā)展信披指引出臺，有助于引導上市公司全面、系統(tǒng)地向投資者、利益相關者展示公司可持續(xù)發(fā)展能力，督促上市公司進一步優(yōu)化公司業(yè)務發(fā)展布局、加強內部治理能力，強化社會責任意識等。同時，也能激發(fā)上市企業(yè)可持續(xù)發(fā)展內生動力，促進上市公司高質量發(fā)展，并進而增強自身長期融資能力。

　　對于投資者及相關利益者而言，通過可持續(xù)發(fā)展信披指引，對上市公司發(fā)展狀況有了系統(tǒng)、全面的評估標準。并且，投資者可根據(jù)信披狀況，直接了解上市公司為應對和管理可持續(xù)發(fā)展相關影響、風險和機遇所采取的行動，進而及時、客觀地采取對應的投資決策，掌握投資自主權。另外，隨著可持續(xù)信披規(guī)則逐漸成熟，投資者有望擁有更廣泛的投資品種選擇，如可持續(xù)發(fā)展金融產(chǎn)品等。

（來源：證券日報之聲）